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■风险提示：经济增长不及预期1.1． 当前 A 股盈利结构正在发生改变根据目前三季报业绩预告，无论是从微观还是中观层面来看， A股的盈利结构正在发生变化。 从微观角度看，个股业绩分化严重，盈利头部公司占比很高。从已经披露三季度业绩预告的 上市公司来看，91.07%的企业 18Q3 单季度归母净利润不足 2 亿元，1.36%的企业 18Q3 单季度归母净利润大于 10 亿元，盈利占比为 31.47%，其中有 6 家企业的单季度净利润大于 20 亿元。若将已披露业绩预告的企业按 18Q3 单季度归属母公司的净利润排序，归母净利润排名前 10%的企业单季度归母净利润为 1105.66 亿元，盈利占比为 70.96%；归母净利润排名后 5%的企业单季度归母净利润为-182.32 亿元，侵蚀了 11.70%的净利润。倘若考虑到当金融、地产以及两油等权重盈利板块正式业绩全部公布时，业绩分化的现象可能将更加严重。（需要提醒的是随着主板披露的增加，以上数据存在调整的可能）

2、习近平在新年贺词中说，2019年，我国国内生产总值预计将接近100万亿元人民币、人均将迈上1万美元的台阶。3、深交所发表新年致辞称，加快推进创业板改革并试点注册制。4、据统计，2019年全年北上资金累计净流入为3517.43亿元，创下历史新高。

责任编辑：覃肄灵“2010年，中国市场只占我们工厂产能的1%。到2018年，这个数字变成了71%。”惠氏阿斯基顿工厂经理Antonio Prochilo，对包括21世纪经济报道在内的媒体介绍说。位于爱尔兰的阿斯基顿研发中心和工厂是惠氏旗下最重要品牌之一启赋的核心生产基地。在过去近十年中，靠着中国市场不断扩大的需求，这家工厂几乎已经转变为一家“中国工厂”。

鄢鹏表示，当前头部企业的竞争优势体现为更强的品牌力、渠道力和产品力，伴随产品结构和渠道覆盖面的完善，将带动新一轮集中度的提升。不过，由于定制家居产品个性化、服务非标化的特点，给予中小企业在差异化市场下的生存空间，行业的整合还需更高维度的竞争优势，未来龙头企业将引领供应链精细化管理的趋势，抢占更高的市场份额。

美元走高的另一个原因是欧元和英镑的暴跌，后者受到市场对于英国脱欧担忧的拖累，以及英国央行今年是否会加息的不确定性。强势美元导致金价低迷强势美元和美联储今年四度升息的前景令金价受抑。截止当前，金价至1254.32美元/盎司，日内跌幅0.38%。

第一，5G技术将支持下一代数字应用，这些新应用很可能为未来的智慧城市和数字经济提供动力。在解决诸多技术、政治和政策挑战方面获得先发优势并成功采用5G网络的超级大国很可能获得对其他超级大国的巨大经济优势。第二，全球对中国可能通过其出口的技术进行所谓网络间谍活动的普遍情绪源于美国。美国国家安全机构声称华为和中兴——技术行业的重量级企业和5G技术的领先者——是潜在的国家安全威胁。